红枣：供需矛盾难解，逢高做空为宜

快讯摘要

红枣供需矛盾难解，期价一季度区间震荡，二季度或弱势运行，宜逢高做空。

快讯正文

【红枣市场供需矛盾难解，投资策略宜逢高做空】一季度红枣期价区间宽幅震荡，新季丰产但商品率低，社会库存高。2024/2025 产季丰产，产量约 70 万吨，较 2023 产季增加 36.76 万吨，质量较差。截至 2025 年 3 月 20 日，36 家样本点物理库存 10928 吨，同比增加 40.28%。仓单数量低位，截至 3 月 26 日，红枣仓单 6429 张，有效预报 840 张。沧州市场截至 3 月底，特级 9.50 元/公斤，一级 8.40 元/公斤，二级 7.30 元/公斤。广州市场一季度日均到车减少，价差扩大。2025 年 1-2 月红枣出口量合计 7040.03 吨，较 24 年同期增加 77.96%。进入二季度红枣将迎淡季及现货入库期，当前红枣供需矛盾难化解，除非现货大幅降价去库或产区大幅减产，否则将累库压制现货，期货宜逢高做空。